什么是“受众碎片化”。(清华大学)
材料:有位教师在讲“油光可鉴”的“鉴”字时,做了深浅不同的两种讲解。既讲了“鉴”本义是镜子,但在这里作动词用,使所有的学生都能理解,又引申到“半亩方塘一鉴开…‘前车之鉴”的“鉴”字用法和解释,使学习程度高的学生也能得到满足。课后,她对基础差的学生,细心了解、积极引导;对基础好的学生,她就帮助他们组织兴趣小组。
问题:
(1)这位教师运用了什么教学原则?运用该原则的要求是什么?
(2)这位教师运用了什么教学方法?
德惠公司去年的销售收入为20000万元,净营运资本为200万元,今年是预测期的第一年,今年销售收入增长率为8%,以后每年的销售收入增长率将逐年递减2%直至销售增长率达到2%,以后可以长期保持2%的增长率。基于公司过去的盈利能力和投资需求,预计EBIT为销售收入的5%,净营运资本为销售收入的1%,资本支出等于折旧费用。公司的D/E保持不变,一直为0.4,税后债务资本成本等于债券的税后年资本成本,债券的面值为1000元,票面利率为8%,期限为6年,每半年付息一次,发行价格为963.3元,筹资费率为3%,公司的所得税税率为25%。公司的股票收益率与市场组合收益率的协方差为30%,市场组合收益率的方差为20%,无风险利率为4.784%,市场风险溢价为6%。
要求:
(1)计算税后债务资本成本;
(2)计算股权资本成本(保留三位小数);
(3)计算加权平均资本成本;
(4)预测第1~4年的自由现金流量;
(5)计算预测期第4年末的价值;
(6)计算预测期第1年初的企业价值。