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股票投资基金所投资企业进行“股票首次公开发行”（IPO）的境内IPO市场包括（）。I.主板Ⅱ.科创板市场Ⅲ.创业板IV.北京证券交易所

股权投资基金A投资了企业B，上市公司C与企业B在客户群体及业务相关度较高，为了整合资源实现协同发展，C通过向B的股东非公开发行新股以及支付现金的方式，用于收购基金A所持有的企业B的股权，从而使其实现间接上市，基金A最终通过公开市场转让C的股票实现退出。B间接上市的方式为（）

被投资企业境内IPO市场包括（）。Ⅰ.主板Ⅱ.科创板市场Ⅲ.创业板Ⅳ.北京证券交易所

股权投资基金所投资企业间接上市的方式包括（）。Ⅰ.上市公司重大资产重组Ⅱ.全国中小企业股份转让系统挂牌Ⅲ.借壳上市Ⅳ.区域性股权交易市场挂牌

根据《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，创业投资基金所投资符合条件的企业是指满足下列情形之一的企业（）。Ⅰ.接受投资当年及下一纳税年度，研发费用总额占成本费用支出的比例不低于20% Ⅱ.首次接受投资时，企业成立不满60个月 Ⅲ.首次接受投资时，企业职工人数不超过500人，根据经审计的年度合井会计报表，年度销售额不超过2亿元，资产不超过2亿元 IV. 截至发行申请材料受理日，企业根据《高新技术企业认定管理办法》已取得高新技术企业证书

除了股票首次公开发行并上市外，被投资企业还可以通过参与上市公司（）等方式实现间接上市。

以下关于境外直接上市的要求说法错误的是（）。

上市交易的股票(含A、B股)实行价格涨跌幅限制，即在一个交易日内，除上市首日证券外，上述证券的交易价格相对上-交易日收市价格的涨跌幅度不得超过（）

拟公开发行股票的股份有限公司在向（）提出股票发行申请前，均须由（）进行上市辅导。

境外上市一般操作流程不包括（）。

（）是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式。

竟价交易制度又称委托驱动制度，主要包括（）。Ⅰ集合竞价Ⅱ连续竞价Ⅲ委托竞价Ⅳ拍卖竞价

在辅导阶段，保荐人及其他中介机构的作用不包括（）。

股权投资基金的最终目标是（）。

股权投资基金的项目退出的主要方式有（）。Ⅰ.上市转让退出Ⅱ.挂牌转让退出Ⅲ.协议转让退出Ⅳ.清算退出

股权投资基金的退出方式中（）的收益一般最高。

股权投资基金的（）是整个投资的关键环节，对股权投资基金而言，这是其进行股权投资的最终目标。

场外股权交易市场挂牌一般实行（），所需时间相对较（）。

关于项目退出意义的表述，错误的是（）。

关于股权投资基金各种退出方式的退出成本，说法错误的是（）。

股权投资退出机制的意义包括（）。Ⅰ.实现投资收益Ⅱ.促进投资循环Ⅲ.评价投资活动Ⅳ.控制企业的经营和管理权

在股权投资基金的项目退出中，一般情况下（）的退出收益最高，（）的退出耗时最短，（）的退出成本最低。

股权投资基金项目退出的目的是（）。Ⅰ.合理避税Ⅱ.弥补亏损Ⅲ.实现资本增值Ⅳ.及时避免和降低财产损失

（）是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转化为具有流动性的现金收益，以实现资本增值，或及时避免和降低财产损失。

下列关于项目退出的说法中正确的是（）。

关于股权投资基金所投资项目的上市转让退出，以下表述错误的是（）

股权投资基金的项目退出是整个投资的关键环节以下表述错误的是（）。

股权投资基金的退出方式呈现多样化的特点，关于股权投资基金退出方式，以下表述错误的是（）。

股权投资基金的项目退出，是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由（）转化为具有流动性的现金收益，以实现资本增值，或及时避免和降低损失。

下列关于项目退出的说法，错误的是（）。

项目退出通常需要选择适当的退出时机，下列关于项目退出的一般顺序排列正确的是（）。Ⅰ进行交易结算并进行退出后的评估与评价Ⅱ评估公开上市、股权转让等不同退出路径的收益Ⅲ设计退出方案Ⅳ进行退出启动前的准备

增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元。依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%的股权。按此投资方按实际投资后，甲公司注册资本将变更为（）万元。

在股权投资交易中，涉及债权投资方式的利用，不包括以下哪种情况（）。

以下关于红筹股的说法，正确的是（）。

关于创业投资估值法，以下表述正确的是（）。

（）通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

某股权投资基金拟投资从事共享单车项目的甲公司股权，预计5年退出时的股权价值为100亿元，目标收益率为80%，则甲公司的估值为（）亿元。

当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/(1+目标收益率)n是（）的计算公式。

某股权投资基金拟投资从事智能机器人项目的B公司股权，预计5年退出时的股权价值为100亿元，目标收益率为80%，则B公司的估值计算为（）亿元。

某股权投资基金拟投资互联网金融行业A公司，预计三年后该基金退出时A公司的销售收入为10亿元，销售成本为4亿元，市销率倍数为5倍，如该基金目标收益率为50%，则A公司当前股权价值为（）亿元。

关于创业投资估值法，表述错误的是（）。

股权投资基金使用风险资本估值法时，关于退出时点目标公司股权价值评估，以下表述正确的是（）。

A基金拟进行医疗器械制造行业的投资，正在对业务及产品类似的Y、Z两个公司尽调。其中，Z公司本年预计销售收入比Y公司多1000万元，且Z公司发展更为迅猛，Z公司在3个月前接受 B基金投资时投后估值为6亿元，B基金采用市销率倍数法按本年预计销售收入估值市销率倍数为12。A基金预估Z公司3年后销售收入可达到1.6875亿元，市销率倍数不变，当前股权价值设为6亿元。如按照创业投资估值法计算，A基金对于Z公司的目标收益率为（）。

利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性的早期项目一般采用的估值方法是（）。

股权投资基金拟对目标公司进行估值，以下情形适用于风险资本估值法的是（）。

某技术领先的目标公司未来发展前景良好，有销售收入，但利润为负数，适用的估值方法是（）。

风险资本估值法的步骤是（）。Ⅰ.计算当前股权价值Ⅱ.估计股权投资基金在退出时的要求持股比例Ⅲ.估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值Ⅳ.估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例

经评估后，甲公司经调整的负债为700万元，则按照账面价值法，甲公司的股权价值为（）万元。

某目标公司处于早期创业阶段，利润和现金流均为负，当前估值是4亿元，按照创业投资估值法，投资机构估算该公司五年后的股权价值为80亿元，则该投资机构的目标收益率是（）。

以下不适合用清算价值法进行估值的情况是（　）。

某技术领先的目标公司未来发展前景良好，有销售收入但利润为负数，适用的估值方法是（）。

清算价值法是假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的（　），加总后作为企业估值的参考标准。

最适用于清算估值法进行估值的企业是（）。

关于估值方法中的清算价值法，表述错误的是（）。

按照重置成本法，该公司全部资产的价值为（）万元。

甲公司是一家物流企业，公司的主要资产状况如下表所示：资产项目重置全价（万元）综合成新率办公楼100080%运输工具50060%机器设备120065%

使用账面价值法评估目标公司价值时，通常不需要进行专项关注的是（）。

某股权投资基金所投资的企业F公司由于经营不善，已经进入破产清算程序，该股权投资基金所占的企业股权比例为20%，企业账面资产总值10亿元，负债、利息和破产费用合计8.5亿元，实收资本4亿元，累计亏损2亿元。经法院拍卖资产，资产变现总值为10.8亿元，则持有F公司的股权估值为（）亿元。

下列关于企业估值方法的说法中错误的是（）。

某公司在现时条件下重新购入一项新状态的资产，其重置全价为40000元，综合贬值为5000元，如果使用成本法进行估值，其综合成新率为（）。

关于估值方法中的清算价值法，下列表述错误的是（）。

关于企业估值方法中的清算价值法，表述错误的是（）。

股权投资基金X投资的Y企业已进入破产清算程序，X在Y企业中的持股比例为10%，Y的账面资产总值9亿元，负债、利息和相关清算费用合计7.5亿元，经法院拍卖资产，资产变现总值为12亿元，则X基金持有Y企业的股权估值为（）。

A基金拟进行医疗器械制造行业的投资，正在对业务及产品类似的Y、Z两个公司尽调。其中，Z公司本年预计销售收入比Y公司多1000万元，且Z公司发展更为迅猛，Z公司在3个月前接受 B基金投资时投后估值为6亿元，B基金采用市销率倍数法按本年预计销售收入估值市销率倍数为12。如果A基金拟投资Z公司5000万元，B基金计划本轮追加投资2000万元，没有其他投资方，投前估值经商定按照重置成本法计算。Z公司目前主要资产状况如下表所示，经评估和调整后的负债为2000万元，计算A、B基金本轮投资占比分别为（）。详见下表:资产项目重置全价（万元）综合成新率厂房1500080%办公楼3000070%机器设备3500080%存货500090%

重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，成本法主要作为一种（）方法。

某股权投资基金所投A公司进入破产清算程序，其账面资产总值12亿元，负债、利息和破产费用合计8亿元。资产变现总值为13亿元，股权投资基金占股30%，利用清算价值法估算该股权投资基金持有A公司股权的估值为（）亿元。

下列关于账面价值的说法中，正确的有（）。Ⅰ.指的是公司资产减负债的净值Ⅱ.账面价值法的主观因素较大Ⅲ.在调整的基础上，得出双方都可接受的公司价值Ⅳ.要评估标的公司的真正价值，必须对资产负债的各个项目作出必要调整

待评估资产价值的计算公式为（）。

某公司在现时条件下重新购入一项全新状态的资产，其重置全价为40 000元，综合贬值5 000元，如果使用成本法进行估值，则综合成新率为（）。

关于成本法，下列说法错误的是（）。

关于账面价值法相关项目调整说法错误的是（）。

最适用于清算价值法进行估值的企业是（）。

某已投公司进入清算程序，实收资本5亿元，累计亏损4亿元，预计资产变现总值15亿元，A股权投资基金占该公司股权20%，持有股权按清算价值法估值为2.2亿元，下列选项为该公司负债、利息和清算费用正确合计额的是（）。

某公司采用重置成本法作为资产价值的评估方法，已知该项资产的重置全价为1 000万元，截至目前，其综合贬值为500万元，则该项资产的待评估资产价值为（）万元。

在使用重置成本法对资产估值时，下列表述正确的是（）。Ⅰ.重置成本法的主观因素很大Ⅱ.重置成本法主要作为估值的一种辅助方法Ⅲ.重置成本法是用待评估资产的重置全价减去其各种贬值后的差额Ⅳ.重置成本考虑的足资产历史成本V.重置成本法的计算公式如下，待评估资产价值=重置全价×综合成新率

下列股权投资中，（）最有可能适用清算价值法进行估值核算。

下列关于完全重置成本法的说法中，正确的是（）。Ⅰ.重置成本法的客观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此主要作为一种辅助方法Ⅱ.完全重置成本是指在现时条件下重新购置一项全新状态的资产所需的全部成本Ⅲ.重置成本法是用待评估资产的重置全价减去其各种贬值后的差额作为该项资产价值的评估方法Ⅳ.待评估资产价值=重置全价×综合成新率

关于重置成本法，以下表述错误的是（）。

清算大致分为（）。Ⅰ.账面价值清算Ⅱ.重置全价清算Ⅲ破产清算Ⅳ.解散清算

（）是归属于公司股东和债权人的现金流量。

账面价值法是指公司总资产减去总负债的（）。

某公司今年预计现金流，明年和后年为详细预测期。预计明年的股权自由现金流为825万元，后年的为1127.5万元，股权资本成本为12%，加权平均资本成本为9%，明后两年之后各年的股权自由现金流的现值为13483万元，则该公司股权价值为（）万元。

ABC公司是一家多种工业金属矿物的供应商。分析员甲在对ABC公司进行估值时，获得该公司的信息如下：股票发行总额8亿元；ABC公司负债的市场价值为25亿元；该公司今年企业自由现金流（FCFF）为11.5亿元；适用所得税税率为25%。假设该公司债务占资产的25%，股权资本成本10%，税前债权资本成本7%，企业自由现金流（FCFF）增长率4%。（1）该公司加权平均资本成本（WACC）最接近（　）。

在现金流折现法中，通常不直接采用的参数是（　）。

股权投资基金的目标企业，现金流稳定，未来可预测性高，最为合适的估值法是（　）。

采用企业自由现金流折现模型对目标公司进行估值时，使用的贴现率为（　）。

在现金流折现法公式中，CFt表示（）。

使用折现现金流估值法对企业进行估值时，可以直接计算得到股权价值的模型（）。Ⅰ.红利折现模型Ⅱ.股权自由现金流折现模型Ⅲ.企业自由现金流折现模型Ⅳ.企业净资产折现模型

关于折现现金流估值法，表述错误的是（）。

在股权自由现金流折现模型中，股权自由现金流（FCFE）除了需考虑净利润、折旧、摊销、营运资金的变化、长期经营性负债的变化、资本性支出、债务本金偿还的因素外，还需考虑以下哪两项因素（）。

红利折现模型较为适用的公司类型是（）。

假设某智能机器人公司的付息债务账面价值为1000万元，以付息债务的账面价值95%出售。该公司100万股原始股的股权账面价值为1000万元，投资者对公司按每股30元估值。公司的股权资本成本为12%，税前债务成本为8%，所得税税率为25%。该公司的加权平均成本（WACC）为（）。

关于折现现金流估值法中的详细预测期。下列表述错误的是（）。

使用现金流折现法对企业进行估值时，不能直接计算得到股权价值的模型（）。Ⅰ.红利折现模型Ⅱ.股权自由现金流折现模型Ⅲ.企业自由现金流折现模型Ⅳ.企业净资产折现模型

使用现金流折现法进行估值时，得出的计算结果是（）。

Gordon永续增长模型（）。Ⅰ.假设目标公司在详细预测期之后，现金流以一个稳定的增长率永续增长Ⅱ.假设在详细预测期最后一期的期末将目标公司出售，出售时的价格即为终值Ⅲ.将终值期所有现金流折现到详细预测期最后一年并加总，即可得到终值价值Ⅳ.常用详细预测期最后一期的某个指标的倍数来估算终值

某股权投资基金A于2018年年初购买B公司的股票，并计划于2020年年末以每股50元的价格将该股票卖出。假设B公司的现金红利均在年末支付，且2018年的每股现金红利为5元，2019年的每股现金红利为7元，2020年的每股现金红利为10元，年股权收益率为5%，则2018年年初该股票的价值应约为每股（）元。

下列关于折现现金流估值法的基本原理的说法中错误的是（）。

企业自由现金流对应的折现率为（）。

某企业2015年实现净利润2 000万元，折旧等非现金费用合计300万元，支付借款利息费用合计200万元，固定资产投资支出1 000万元，营运资本净增加500万元，所得税税率为25%。该企业2015年度企业自由现金流（FCFF）为（）万元。