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关于估值调整条款，以下表述正确的是（）。I.估值调整条款用来描述股权投资基金的估值情况,可区分投资前估值和投资后估值Ⅱ.估值调整条款通常设置一定的触发条件Ⅲ.估值调整机制共同保护投资人和创始股东的利益IV.估值调整机制可分为“现金补偿类“和”股份补偿类”

股权投资协议里的常见条款包括（）。【真题改编】I.共同出售权Ⅱ.优先认购权Ⅲ.优先购买权IV.反稀释条款

股东持有该公司100%股权，持股数量为10000股；股权投资基金B于2019年6月30日投资了A公司，每股价格为10元，获得新发行股份1000股，投资时B基金与A公司及创始股东签订了反摊薄条款。A公司拟于近期开展后轮融资，针对后轮投资者，每股价格拟定为8元，新发行股份为1000股。A公司创股东需要向B基金进行补偿，则以下表述错误的是（）。

创业投资基金为规避大股东侵害自身利益的风险，要求目标公司在执行对所有者权益构成重大影响的决策前，需征求所有股东的同意，所设置的条款是（）。

股权投资基金A、股权投资基金B分别持有目标公司甲的股份10%和15%，其余股份均为公司创始人持有。目标公司甲拟通过增发500股融资1000万元用于拓展线下直营店。股权投资基金C有意向认购，创始人及股权投资基金B表示放弃优先认购权，股权投资基金A行使优先认购权，则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为（）。

关于投资协议常见条款，以下表述错误的是（）。

甲企业已获得股权投资基金A和B的投资，创始人股东、基金A和基金B的持股比例分别为75%、10%和15%。两家基金均通过投资协议约定了优先认购权，但行使规则不同：基金A约定在后续融资中可按其在公司的持股比例优先认购等比例的新股，基金B约定可根据其持股占除创始人股东外股东持股的比例优先认购。甲企业拟增发1，000股新股，基金A和B同时行使优先认购权后剩余的股数为（）股。

关于董事会席位条款，以下表述错误的是（）

关于投资协议常见条款，以下表述错误的是（）。

估值调整条款潜在触发条件不包括（）。

关于股权投资基金投资中的回购权条款，以下属于常见触发条件的是（）。I目标公司在交割后的一定年限内未能完成合格上市Ⅱ创始团队或核心团队出现重大个人诚信问题 Ⅲ目标公司和/或创始团队严重违反交易文件 IV目标公司出现重大知识产权侵权或无法维护核心知识产权

关于加权平均条款的说法，以下表述错误的是（）。

（）既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。

投资意向书可以称为（）。

董事会席位条款的实质是对被投资企业的（）分配进行约定。

目标企业发生重大关联交易前，需先获得投资人的同意，这体现了投资协议中的（）。

根据保护性条款，目标企业在执行某些（）的行为或交易前，应事先获得投资人的同意。Ⅰ.损害投资人利益Ⅱ.与投资人利益无关Ⅲ.侵害公司控制权Ⅳ.对投资人利益有重大影响

针对未来目标公司可能出现的股权变化，（）对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。Ⅰ.优先认购权Ⅱ.第一拒绝权Ⅲ.随售权.Ⅳ.拖售权条款

A股权投资基金对B公司投资后持股比例为40%，公司创始人的持股比例为60%。现公司创始人计划以每股10元的价格向第三方出售其持有的20000股股票，下列表述正确的是（）。

特定投资方或者单独或合计持有一定比例投票权的投资方或其委派的董事，对目标公司的股东会或董事会的表决事项拥有否决权的条款（）。

在股权投资基金常用的估值方法中，适合创业企业的方法是（）。

企业股权价值与净资产的比值被称为（）。

某企业2016年净资产为1000万元，销售收入为800万元，销售成本为400万元，预计未来一年净利润为500万，估计市盈率倍为3，用市盈率计算的该公司价值为（　）万元。

关于市场乘数法的说法，错误的是（　）。

某企业本年度预期净利润为3000万元，在与某股权投资基金谈判后，双方同意按该预期净利润的15倍市盈率作为融资前估值。该基金向企业投资5000万元，投资后该基金所占股权比例为（　）。

股权投资基金投资于下列（　）时，最适合采用市净率进行估值。

市销率即（）。

关于市盈率的表达式，以下公式正确的是（）。Ⅰ.企业股权价值／营业收入Ⅱ.企业股权价值／营业利润Ⅲ.企业股权价值／净利润Ⅳ.每股价格／每股净利润

下列选项中，对市净率的描述正确的有（）。Ⅰ.也称市账率Ⅱ.是企业股权价值与净资产的比值Ⅲ.等于每股价格除以每股净资产Ⅳ.不同行业市净率一般差别不大

某企业本年度预期经营利润为3000万元，在与某股权投资基金谈判后，双方同意按照该预期的15倍市盈率作为融资前估值，由该基金向该企业投资5000万元。投资完成后，该基金所占股份比例为（）。

最适用于以市净率为估值乘数，采用相对估值法进行估值的企业是（）。

某股权投资基金拟投资甲资产管理公司20亿元。截至完成投资的时点，甲公司的净资产为100亿元，按投资基准时点的2倍市净率进行投资后估值，则股权投资基金此次财务投资占股比例为（）。

该股权基金投资甲公司的投后市净率为（）。

增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元。依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权。

息税前利润（EBIT）是在扣除（）利息之前的利润，所有股东和债权人对息税前利润都享有分配权，因此，息税前利润对应的价值是企业价值。

假设一只股权投资基金同意以10倍投资市盈率对一企业进行估值，该企业一年度的净利润为1000万元，预计下一年度的净利润为1500万元，若采用市盈率法估值，该基金同意投资3000万元，则基金能获得的股份比率为（）。

某企业2015年净资产为1000万元，销售收入为800万元，销售成本为400万元，预计未来一年净利润为500万，估计市盈率为3、市净率为3、市销率为5，用市盈率法计算该公司价值（）万元。

股权投资基金投资的创业企业，可能净利润为负数，经营性现金流也为负数，且账面价值比较低。此时，（）可能比较实用。

企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法的企业价值计算公式为（）。

下列关于企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算的说法错误的是（）。

关于市盈率估值法的缺陷，下列表述错误的是（）

关于市盈率，下列表述错误的是（）。

某企业预计最近一年度经营利润为3000万元，在于某股权投资基金协商后，双方同意以预计利润的15倍市盈率进行融资前估值，基金向企业投资5000万元，基金获得企业股权比例为（）。

某股权投资基金投资了A公司，投资基准时点A公司净资产为50亿元。净利润为5亿元，按投资基准时点的2倍市净率进行投资后估值，该基金投资后股权占比为10%，则该基金对A公司的投资额为（）亿元。

在对电子商务A公司做财务尽调时，按照市销率2倍进行估值。A公司全年平台销售8亿元，获得销售佣金4000万元，税后净利润400万元，则该电子商务公司的估值为（）。

下列股票估值方法不属于市场乘数法的是（）。

假设一只股权投资基金同意以10倍投后市盈率对一企业进行估值，该企业上一年度的净利润为1000万元，预计下一年度的净利润为1500万元。若采用预计净利润估值，该基金同意投资3000万元，则基金能获得的股份比例为（）。

关于企业估值方法中的市场乘数法，以下表述错误的是（）。

某股投资基金同意以10倍的市盈率对一家企业进行估值，基金本次投入金额为4000万元人民币，目标企业上一年度的净利润为1000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议，同时目标公司原股东承诺，若2019年9月份之前未能成功上市，则需按10%的年利率（单利）回购，计息期为自出资日起至实际回购日。若采用市盈率法，计算的是公司投资前估值，则本次基金投资将获得目标公司（）股份。

某国内的股权投资基金使用市场乘数法，对本土的A公司进行交易估值，可比公司B在美国上市，相比之下，A公司技术更为先进，用户规模更大，实力更为雄厚，有望很快在国内上市，以下表述正确的是（）。

某股权投资基金拟投资A公司5000万元，A公司当年财务数据为净利润9000万元，净债务3000万元，利息200万元，所得税率25%，按企业价值息税前利润倍数进行投资后估值，使用5倍，则该基金在完成本次投资后在A公司的股权占比为（）。

某股权投资基金以投资当年的预计净利润为基数，按10倍市盈率对目标企业进行投资前估值。基金投资金额为2亿元，投资后持有股权比例为10%，投资当年的预计净利润为（）亿元。

A基金拟进行医疗器械制造行业的投资，正在对业务及产品类似的Y、Z两个公司尽调。其中，Z公司本年预计销售收入比Y公司多1000万元，且Z公司发展更为迅猛，Z公司在3个月前接受 B基金投资时投后估值为6亿元，B基金采用市销率倍数法按本年预计销售收入估值市销率倍数为12。A基金参考B基金的估值方法对Y公司进行估值，选取使用行业平均市销率倍数10，则计算Y公司的估值为（）。

以净利润为基础的市场乘数法是（）。

某股权投资基金拟以增资方式投资，获得某商业银行20%的股份，按照2017年财报显示，银行的总资产为6000亿元，总负债为5000亿元，按照1.25倍市净率作为投前估值，该基金应出资（）亿元。

假设某股权投资基金已投实缴规模为2亿元，门槛收益率为8%，基金管理人收取20%的超额收益，且设追赶机制。该基金已完成全部投资，共投资A和B两个公司。2年后，顺利完成A公司的退出，退出后回收现金金额为1.1亿元，并已全额向投资者分配；同时，B公司最近一年净利润为9000万元，最新一轮交易按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25%，公司债务余额为1亿元，利息为每年1000万元，交易完成后该股权投资基金占B公司股比稀释至20%。1、按照企业价值/息税前利润倍数法，基金所持有B公司的股权对应的估值为（）。

甲公司当年的净利润预计为2亿元，所得税税率为25%，利息为每年0.1亿元，折旧为每年500万元，长期待摊费用为0.2亿元。某股权投资基金准备投资甲公司，现利用相对估值法对甲公司进行估值。若按照息税前利润的8倍进行估值，则该公司的价值为（）亿元。

甲公司当年的净利润预计为2亿元，所得税税率为25%，利息为每年0.1亿元，折旧为每年500万元，长期待摊费用为0.2亿元。某股权投资基金准备投资甲公司，现利用相对估值法对甲公司进行估值。若按照息税折摊前利润的6倍进行估值，则该公司的价值为（）亿元。

甲公司当年的净利润预计为2亿元，所得税税率为25%，利息为每年0.1亿元，折旧为每年500万元，长期待摊费用为0.2亿元。某股权投资基金准备投资甲公司，现利用相对估值法对甲公司进行估值。若按净利润的12倍为甲公司估值，则其价值为（）亿元。

（）比较适用于资产流动性较高的金融机构。

关于企业价值／息税折旧摊销前利润倍数法，下列说法不正确的是（）。

下列企业股权价值的计算公式，错误的是（）。Ⅰ.企业股权价值= EBITDA×市净率倍数Ⅱ.企业价值=股东账面价值×企业价值／息税折旧摊销前利润倍数Ⅲ.企业股权价值=净利润×市盈率倍数Ⅳ.企业股权价值=销售收入×市销率倍数

息税前利润是在扣除（）之前的利润，所有（）对息税前利润都享有分配权。

某股权投资基金A拟向合格投资者募集4亿元资金投资于B公司，B公司管理层预期投资当年的净利润不低于1.5亿元，B公司的企业所得税税率为25%，利息每年2 000万元，拟采用相对估值法对B公司进行估值。若采用企业价值／息税前利润倍数法估值，按照息税前利润的6倍进行估值，则B公司的企业价值为（）亿元。

某股权投资基金A拟向合格投资者募集4亿元资金投资于B公司，B公司管理层预期投资当年的净利润不低于1.5亿元，B公司的企业所得税税率为25%，利息每年2 000万元，拟采用相对估值法对B公司进行估值。若采用市盈率倍数法估值，按照10倍市盈率对B公司进行估值，则B公司的股权价值为（）亿元。

下列最适用于市净率法的是（）。

股权投资基金用相对估值法来评估目标企业价值的工作程序不包括（）。

关于市盈率法，下列说法不正确的是（）。

2017年3月，某股权投资基金拟投资于一家公共交通公司B公司。由于B公司缺乏相应有效数据，因此该基金投资公司选定了另一家具有可比性的交通公司A公司来对B公司进行相对估值。A公司于2013年4月初成立并开始产生现金收入，且成立以来，销售额以30%的年均增长率增长。A公司2013年当年的销售额为1亿元，市销率为2.5倍，B公司的市销率为3倍，则B公司的估值应为（）亿元。

某周期性行业近年景气度不断上升、市场交投活跃。某股权投资基金经过调查研究发现一家技术领先的目标公司，如果采用市盈率估值法进行估值，下列操作可以帮助基金防范周期性行业估值风险的是（）。

市净率估值方法更加适合（）。

使用相对估值法对目标企业进行估值，挑选可比公司的原则通常不包括（）。

增资前甲公司注册资本为1 000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入为12亿元，净利润为4 000万元，年末净资产为1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权。该基金投资甲公司的投后市盈率为（）。

增资前甲公司注册资本为1 000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入为12亿元，净利润为4 000万元，年末净资产为1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权。该基金投资甲公司的投后市净率为（）。

选用相对估值法时，如所选择的可比公司比目标公司的资产负债率高出许多时，如需剔除上述问题所带来的影响，适用的估值法为（）。

截至2018年9月30日，目标公司A的可比公司B的市盈率倍数为15，此倍数的计算是基于B最近十二个月的净利润，A公司2017年度争利润为3,000万元，其中2017年第四季度完成净利润800万元，2018年前三个季度的净利润是2,800万元，则A公司的估值是（）。

关于相对估值法的估值倍数公式表述错误的是（）。

市盈率的计算公式为（）。

企业的净利润和市盈率都容易受（）的影响。

下列关于企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算的说法错误的是（）。

通常，选取若干可比公司，用其可比倍数的（）作为目标公司的倍数参考值。

下列不属于相对估值方法的是（）。

以下不是股权投资基金用相对估值法来评估目标企业价值的工作程序的是（）。

下列不属于业务尽职调查事项的是（）。

私募股权投资基金整个尽职调查的核心是（）。

以下属于法律尽职调查关注的重点问题的是（）。

股权投资基金对目标企业的尽职调查包括（）。Ⅰ.项目立项尽职调查Ⅱ.业务尽职调查Ⅲ.财务尽职调查Ⅳ.法律尽职调查

下列（）属于偿债能力分析指标。Ⅰ.资产负债率Ⅱ.流动比率Ⅲ.存货周转率Ⅳ.利息保障倍数

尽职调查主要可以分为（）三大部分。

在股权投资财务尽职调查中，一般不作为其重点关注事项的是（）。

对于成熟阶段的企业，业务尽职调查的侧重点在于管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及（）等。

关于财务尽职调查的主要内容，说法错误的是（）。

财务尽职调查涵盖企业的（）等内容。Ⅰ.历史经营业绩Ⅱ.未来盈利预测Ⅲ.市场分析Ⅳ.财务风险敏感度分析

关于股权投资基金对目标公司的法律尽职调查，下列表述错误的是（）。

股权投资基金对目标企业进行尽职调查内容不包括（）。

关于业务尽职调查，下列表述不属于其主要内容的是（）。

关于业务尽职调查，以下表述正确的是（）。

关于业务尽职调查，通常包括（）。Ⅰ.融资运用Ⅱ.发展战略Ⅲ.风险分析Ⅳ.会计政策与会计估计Ⅴ.产品与服务

A基金拟投资X生物科技，在某次尽职调查中A基金考察了X生物科技的融资需求和结构、计划融资的项目、可行性研究报告以及相关批文，此类工作属于（）。

法律尽职调查报告主要包括（）。