新时代加强劳动教育的重要的意义
甲公司拟于2016年10月发行3年期的公司债券,债券面值为1000元,每半年付息一次,2019年10月到期还本。甲公司目前没有已上市债券,为了确定拟发行债券的票面利率,公司决定采用风险调整法估计债务资本成本。财务部新入职的小W进行了以下分析及计算:
(1)收集同行业的3家公司发行的已上市债券,并分别与各自发行期限相同的已上市政府债券进行比较,结果如下:
公司债券 | 政府债券 | 票面利率差额 | |||||
发债公司 | 期限 | 到期日 | 票面利率 | 期限 | 到期日 | 票面利率 | |
A公司 | 3年期 | 2017年5月6日 | 7.70% | 3年期 | 2018年6月8日 | 4% | 3.70% |
B公司 | 5年期 | 2018年1月5日 | 8.60% | 5年期 | 2019年10月10日 | 4.30% | 4.30% |
C公司 | 7年期 | 2019年8月5日 | 9.20% | 7年期 | 2020年10月10日 | 5.20% | 4% |
(2)公司债券的平均风险补偿率=(3.7%+4.3%+4%)/3=4%。
(3)使用3年期政府债券的票面利率估计无风险收益率,无风险收益率=4%。
(4)税前债务资本成本=无风险收益率+公司债券的平均风险补偿率=4%+
4%=8%。
(5)拟发行债券的票面利率=税后债务资本成本=8%×(1-25%)=6%。
要求:
(1)请指出小W在确定公司拟发行债券票面利率过程中的错误之处,并给出正确的做法(无需计算)。
(2)如果对所有错误进行修正后等风险债券的税前债务资本成本为8.16%,请计算拟发行债券的票面利率和每期(半年)付息额。
请分析下列《保护和改善我们的环境》一课的教学内容(已知其教学目的是使学生充分认识到控制人口增长对全人类的必要性),并选一种你认为最合适的教学模式来说明其教学过程。控制人口增长的必要性。
我们生活的地球,自然资源和环境容量是有限度的。如果人口增加过快,就会出现人口过剩。
据统计,截至 1989年4月14日,我国大陆人口达到ll亿,已远远超过我国经济所能承受的能力,这一趋势仍在发展中,据统计,我国人口自然增长率为千分之十四,平均一年可新增人口1500万人以上。如今,按照人口增长的速度计算,2000年我国人口将突破13亿。众多的人口增加了对资源的需求,由此导致森林大片消失、草原退化、水土流失、淡水紧缺、污染日益严重等等,使生态环境失去平衡。因此,必须实行计划生育,严格控制人口增长。