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在基差交易中，卖方叫价是指（）。

下列不能利用套期保值交易进行规避风险的是（）。

点价交易，是指以（）的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。

点价交易是指以期货价格加上或减去买卖双方协商的升贴水来确定买卖( )价格的交易方式。

在点价交易中，卖方叫价是指（）。

根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若确定交易时间的权利属于买方，则称为（）。

与一般的套期保值操作相比，套期保值与点价交易结合能够（）。

反向市场是现货价格高于期货价格，意味着持有现货没有持仓费的支出。（）

在不考虑品质价差和地区价差时，现货价格高于期货价格的状态属于正向市场。（）

对于一个买入套期保值者来说，期货价格上涨，而现货价格下跌，其结果是双重的损失。（）

理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。( )

在正向市场中，基差为正，现货市场的价格大于期货市场的价格。( )

套期保值的实质是用较大的基差风险代替较小的现货价格风险。( )

反向市场中，不存在持仓费问题。（）

正向市场，期货价格高于现货价格。（）

进行买入套期保值，基差走强时，套期保值效果为不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。（）

某企业准备采取交割方式进行大豆卖出套期保值交易。假设市场利率为5%，大豆价格为2500元／吨，每日仓储费为0.5元／吨，保险费为每月8元／吨，则每月持仓费是（）元／吨。

某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨)，当时的基差为-20元/吨，平仓时基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中（）元。(不计手续费等费用)

（）属于反向市场。

1月初某糖厂与饮料厂签订销售合同，约定4月初销售200吨白糖，价格按交易时市价计算。该糖厂为规避白糖价格下跌的风险，进行如下套期保值操作：时间现货市场期货市场1月初4200元/吨卖出20手（10吨/手）5月份交割的白糖期货合约，成交价为4350元/吨4月初3850元/吨买入20手（10吨/手）5月份交制的白糖期货合约平仓，成交价为3900元/吨该糖厂最终的套期保值效果为（）

反向市场出现的主要原因有（）。

7月份，大豆现货价格为6030元／吨，期货市场上10月份大豆期货合约价格为6050元／吨。9月份，大豆现货价格降为6010元/吨，期货合约价格相应降为6020元／吨。则下列说法正确的有（）。

就商品而言，持仓费是指为持有该商品而支付的（）之和。

某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定利用大豆期货进行套期保值，于是在5月份大豆期货合约上建仓，成交价格为4100元/吨。此时大豆现货价格为4050元/吨。两个月后，大豆现货价格为4550元/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4620元/吨的价格将期货合约对冲平仓。通过套期保值操作，该厂购买大豆的实际成本是（）元/吨（不计手续费等费用）。

下列属于正向市场的有（）。

下面对于持仓费描述正确的包括（）。

某玉米经销商在大连商品交易所进行买入套期保值交易，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为-20元/吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨（玉米期货合约每手为10吨，不计手续费等费用）。

3月初，我国某铝型材厂计划在三个月后购进500吨铝锭，决定利用国内7月份到期的铝期货合约进行套期保值。该厂铝期货的建仓价格为20500元/吨，当时的现货价格为19700元/吨。至6月初，现货价格变为20150元/吨。该厂按照此价格购入铝锭，同时以20850元/吨的价格期货合约对冲平仓。则该厂套期保值效果是（）。

下列属于正向市场的情形有( )。（假设不考虑品质价差和地区价差）

7月份，大豆的现货价格为5 040元／吨，某经销商打算在9月份买进100吨大豆现货，由于担心价格上涨，故在期货市场上进行套期保值操作，以5 030元／吨的价格买入100吨11月份大豆期货合约。9月份时，大豆现货价格升至5 060元／吨，期货价格相应升为5 080元／吨，该经销商买入1 00吨大豆现货，并对冲原有期货合约。则下列说法正确的是( )。

形成反向市场的原因包括( )。

3月初，我国某铝型材厂计划在三个月后购进1 000吨铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。该厂于3月5日买入7月份铝期货合约，建仓价格为19 900元／吨，此时的现货价格为19 700元／吨。至6月5日，现货价格跌至17 500元／吨。该厂按照此价格购入铝锭，同时以18 100元／吨的价格把期货合约对冲平仓。则下列对该厂套期保值的说法中，正确的是( )。（不计手续费等费用，我国铝期货的交易单位为每手5吨）

就商品期货而言，持仓费是为拥有或保留某种商品而支付的（）等费用总和。

1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3 600元／吨在2个月后向该食品厂交付2 000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4 350元／吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4 150元／吨，期货价格也升至4 780元／吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。1月中旬到3月中旬基差的变化情况是( )。

就商品期货而言，持仓费是指为持有标的商品而承担的（）等。

某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元／吨，卖出平仓时的基差为-60元／吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是( )元。

对反向市场描述正确的有（）。

4月初，黄金现货价格为300元／克。我国某金饰品生产企业需要在3个月后买入1吨黄金用于生产首饰，决定进行套期保值。该企业在4月份黄金期货合约上的建仓价格为305元／克。7月初，黄金期货价格至325元／克，现货价格至318元／克。该企业在现货市场购买黄金，同时将期货合约对冲平仓。该企业套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

下列对商品持仓费的描述中，正确的有（）。

9月10日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币31950元/吨。由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其销售利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值。于是当天以32200元/吨的价格在，1月份天然橡胶期货合约上建仓。至10月10日，货物到港，现货价格至31650元/吨，期货价格至31600元/吨:该贸易商将该批货物出售，并将期货合约对冲平仓。该贸易商套期保值效果是（）。(不计手续费等费用)

套期保值的效果主要是由（）决定的。

7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元/吨的价格交收。同时该铝厂进行套期保值，以16 600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16 350元/吨。8月中旬，铝贸易商实施点价，以16 800元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时铝厂按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16 600元/吨。通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（）元/吨(不计手续费等费用)。

若市场由正向市场转变为反向市场，则基差会（）。

我国某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定进行大豆套期保值交易。该厂在期货合约上的建仓价格为4060元/吨，此时大豆现货价格为4060元/吨，两个月后，大豆现货价格为4380元/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4420元/吨的价格将期货合约对冲平仓，则该厂的套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

在影响基差的因素中，基差的大小主要与（）有关。

3月5日，鸡蛋现货价格为3400元/500千克，国内某养鸡场决定为其6月预售的鸡蛋进行套期保值，于是在7月份鸡蛋期货合约上建仓，预售为3600元/500千克，6月5日，鸡蛋现货价格为3500元/500千克，期货价格为3660元/500千克，该养鸡场预售鸡蛋，头寸平仓了结。该养鸡场套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

期货市场中，反向市场基差为（）。

某钢材经销商对一批钢材库存做卖出套期保值，期间螺纹钢期货价格从5 000元/吨跌至4 500元/吨，现货价格从4 800元/吨跌至4 500元/吨。该经销商将期货头寸平仓，然后按照4 500元/吨价格在现货市场售出钢材。则下列描述中错误的是（）。（不计交易手续费等费用）

4月18日，5月份玉米期货价格为1750元/吨，7月份玉米期货价格为1800元/吨，9月份玉米期货价格为1830元/吨，该市场为（）。

在（）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。

在正向市场中，期货价格与现货价格的差额与（）有关。

某大豆经销商在大连商品交易所进行买入20手大豆期货合约进行套期保值，建仓时基差为-20元/吨。以下描述正确的是（）（大豆期货合约规模为每手10吨，不计手续费等费用）。

基差的大小主要与（）有关。

对买入套期保值而言，无法实现净盈利的情形包括( )。（不计手续费等费用）

4月18日，大连玉米现货价格为1 700元／吨，5月份玉米期货价格为1 640元／吨，该市场为（）。（假设不考虑品质价差和地区价差）

对买入套期保值来说，能够实现净盈利的情形有( )。

持仓费的高低与( )有关。

某企业利用豆油期货进行买入套期保值，不会出现净亏损的情形有（）(不计手续费等费用)

在反向市场中，基差（）。

对买入套期保值而言，能够实现净盈利的情形有（）。（不计手续费等费用）

当远期期货合约价格低于近期期货合约价格时，市场为（）。

某企业利用玉米期货进行买入套期保值，不会出现净亏损的情形有（）（不计手续费等费用）。

对商品期货而言，持仓费不包含（）。

卖出套期保值者能够实现净盈利的情形有（）（不计交易手续费等费用）。

距交割时间越近，持仓费越（）。

在卖出套期保值期间，当期货价格上涨100元/吨，现货价格上涨120元/吨时，下列描述正确的是（）。（不计交易手续费等费用）

市场为正向市场，此时基差为（）。

导致不完全套期保值的原因包括（）。

某日玉米现货价格为2 530元/吨，5月份的玉米现货价格为2 400元/吨，7月份玉米期货价格为2 350元/吨。该市场为（）。

某投资者5月份在郑州商品交易所买入500手小麦期货合约（1手=10吨），因其3个月后需要购入5000吨小麦现货用于出口，5月份小麦现货市场和期货市场的基差为-50元/吨，8月份出口商到现货市场上购买小麦时，现货价格与期货价格的基差为-80元/吨，该出口商的盈亏情况为（）。

距期货合约交割时间越近，持仓费（）。

对卖出套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）（不计手续费等费用）。

在期货市场中进行卖出套期保值，如果基差走强，使保值者出现（）。

卖出套期保值，基差不变完全套期保值，两个市场盈亏刚好（）相抵，基差走（）不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。

买入套期保值，当基差走强时，不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在（）。

某企业利用铜期货进行买入套期保值，能够实现净盈利的情形是( )。（不计手续费等费用）

3月中旬，某饲料厂预计两个月后将需要玉米5000吨，决定利用玉米期货进行套期保值。该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓，成交价格为2060元/吨。此时玉米现货价格为2000元/吨。至5月中旬，玉米期货价格上涨至2190元/吨，玉米现货价格为2080元/吨。该饲料厂按照现货价格买入5000吨玉米，同时按照期货价格将7月份玉米期货合约对冲平仓。则套期保值的结果为（）。

对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是( )。（不计手续费等费用）

12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元/吨，则该油脂企业( )。(不计手续费等费用)

5月份，某进口商以67 000元／吨的价格从外国进口一批铜，同时以67 500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易，该进口商在开始套期保值时的基差为( )元／吨。

1月，某购销企业与某食品厂签订合约，在两月后以3 600元／吨卖出2 000吨白糖，为回避价格上涨风险，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4 350元／吨。至3月中旬，白糖现货价格己达4 150元／吨，期货价格也升至4 780元／吨。该企业采购白糖且平仓，结束套期保值。该企业在这次操作中( )。

空头避险策略中，下列基差值的变化时于避险策略不利的是（）。

在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是（）。

某企业利用豆油期货进行卖出套期保值，能够实现净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用）

对卖出套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）（不计手续费等费用）。

下表所描述的小麦现货市场和期货市场行情，是一种基差走弱的表现。（）时间小麦现货市场小麦期货市场6月1日2100元/吨2300元/吨8月1日2050元/吨2150元/吨

当豆粕的基差从-220元／吨变为-300元／吨，由于绝对值变大，因此属于基差走强。（）

7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格150元／吨的价格交收。同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元／吨。8月中旬，该供铝厂实施点价，以14800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时按该价格将期货合约对冲平仓。此时铝现货价格为14600元／吨。则该供铝厂的交易结果是( )。（不计手续费等费用）

3月初，某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份铝期货合约上建仓，成交价格为21 300元／吨。此时铝锭的现货价格为20 400元／吨。至6月5日，期货价格为19 200元／吨，现货价格为20 200元／吨。则下列说法正确的有( )。

9月10日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币11950元/吨，由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值，于是当天以12200元/吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓，至10月10日，货物到港，现货价格至11650元/吨，期货价格至11600元/吨，该贸易商将该批货物出售，并将期货合约对冲平仓，该贸易商套期保值效果是（）(不计手续费等费用)

下列属于基差走弱情形的有（）。

下列关于基差的分析中，属于基差走强的情形有（）。

下列属于基差走强的情形包括（）。

下列属于基差走强的情形有（）。

下列属于基差走强的情形有（）。

以下属于基差走强的情形是（）。

3月1日，大连商品交易所9月份大豆期货价格为3 860元／吨，大豆现货价格为3 800元／吨，此时大豆的基差为60元／吨。( )

某大豆现货市场价格和期货市场价格如下所示：时间现货市场价格期货市场价格10月2日3 170元/吨3 050元/吨11月2日3 080元/吨2 900元/吨10月2日至11月2日该大豆的基差走势为（）。

不同的交易者，由于关注的商品品质不同，参考的期货合约月份不同，以及现货地点不同，所关注的基差也会不同。（）

关于玉米的期货与现货价格，如果基差从-200元/吨变为-340元/吨，则该情形属于（）。