2*22年1月，专业投资者张某、黄某在研究证券市场后，计划使用旗下的私募证券投资基金买人A公司的股票或以其为基础构建投资组合。具体信息如下。
资料一：近年来，我国以新能源发电、新能源汽车、新型电子信息技术为代表产业升级十分迅速。A公司是上述代表性产业链内的一家上市公司，在世界范围内拥有一定的竞争优势，投资者普遍认为其拥有极其广阔的市场空间。目前公司的市盈率超过30倍，过去5年的数据显示，有超过2/3以上的交易日，A公司股票收盘时的市盈率高于目前的水平。进一步的统计分析表明，A公司股票的标准差为25%。
资料二：张某认可A公司的价值，在2x22年1月的最后一个交易日以70元/股的价格购人其股票10万股。出于担心地缘政治导致的全球范围内的宏观经济增速放缓，美联储激进的货币政策对于整体经济的负面影响，以及国内房地产市场可能出现超预期调整等不可控因素，张某以7元/份的价格额外购人10万份A公司股票的欧式看跌期权P。每份期权可以在2*24年1月的最后一个交易日以65元的价格出售一股A公司股票。
资料三：以成长股投资著称的黄某也认可A公司的价值。出于为旗下基金的投资者创造超额收益的目的，黄某在2*22年1月的最后一个交易日以17.5元/份的价格购人44万权C。每份期权可以在2*24年1月的最后一个交易日以65元的价格购人一股A公司股票。假设持有期内A公司未发放股利，市场的年无风险报酬率为3%。
要求：
（1）采用布莱克-斯科尔斯模型计算欧式看涨期权C在2*22年1月最后一个交易日的价值，并判断该期权价格是否合理（以期权价值为基础，如果期权价格与其偏离幅度在5%以内，则认为价格合理。下同）。
（2）利用看涨-看跌期权平价关系计算欧式看跌期权P在2*22年1月最后一个交易日的价值，并判断该期权价格是否合理。
（3）假设A公司股票在2*24年1月最后一个交易日的价格为68元，分别计算张某和黄某的投资净损益。
（4）假设A公司股票在2*24年1月最后一个交易日的价格为48元，分别计算张某和黄某的投资净损益。
/L，WBC 6 .8×10
